• 欢迎访问博狗扑克网站,注册博狗扑克免费送10美元现金和2张比赛门票
  • 2022世界杯外围投注网站,注册Bodog博狗投注最高送3888奖金

【博狗扑克】加密货币+S&P500会是什么?

博狗扑克比特币 博狗扑克 6年前 (2019-04-05) 389次浏览 扫描二维码

【博狗扑克比特币报道】

【博狗扑克】加密货币+S&P500会是什么?

本文作者Audrey Charmant认为,选择相关性低的资产有助于降低投资组合的风险,并增加风险调整后的回报。如果把博狗扑克和美股结合起来,你会得到接近0的相关性,对多元化投资有利。

在对我的CryptoCurious投资组合进行数月的试验后,我得到的结论是,如果想在博狗扑克投资组合中增加重大的多元化效应,那么,它不会通过向组合中增加更多博狗扑克来实现。

尽管如此,拥有一个由不同博狗扑克组成的足够多元化投资组合非常重要,因为它将降低投资组合的整体风险。在《聪明的投资者》一书中,本杰明·格雷厄姆认为,一个投资组合中,拥有10到30只股票,就能够提供足够的多元化。

事实上,当投资组合包含近20个规模大小相等且足够分散化的投资品类时,投资组合的总风险(回报的标准差)就降低了70%。增加持有数量不会带来明显的风险降低(图1)。

【博狗扑克】加密货币+S&P500会是什么?
图1:投资组合总风险与持有股票数量的相关性(%)

标准普尔500指数与博狗扑克不相关

当不同博狗扑克之间的相关性差异很大时,是很好的状态,但在过去的4个月里,情况并非如此。大多数博狗扑克都有很高的相关性,这意味着它们的价格变动都是同步的(图2)。

【博狗扑克】加密货币+S&P500会是什么?
图2:博狗扑克的回报相关性(自2018年11月以来),市值前10名的具有高度相关性

 

为什么在投资组合中,构建相关性很重要?

选择相关性较低的资产能够降低投资组合的整体风险,增加风险调整后的回报。

【博狗扑克】加密货币+S&P500会是什么?
图3: CryptoCurious投资组合中,不同类型的投资回报(自2018年11月以来)是高度相关。

 

由4到20个不同加密资产组成的CryptoCurious投资组合,他们的投资回报是高度相关的(图3)。

而美国股市中不同股票回报的相关性如图4。

【博狗扑克】加密货币+S&P500会是什么?

过去的4个月,标准普尔500指数与纳斯达克指数的相关性为98%,这是因为主要科技公司都归属于这两个指数。我们身处在一个全球资产高度相关的世界中。

如果将博狗扑克市场和美国股市结合起来,会得到接近0的相关性,这对于资产多元化来说是非常好的状态。

一项从2017年6月开始的关于相关性的研究,也发现了同样的结果:房地产、商品、外汇、债券等其他资产类别,似乎都与博狗比特币不相关(图5)。

【博狗扑克】加密货币+S&P500会是什么?

就多元化而言,低相关性优于高负相关性。事实上,当拥有两个完全负相关的资产时,比如一个资产收益5%,另一个资产亏损5%,这会导致收益最终相互抵消。当两个资产回报相关性较低时,两个都会获得不相关的回报,一项资产对另一项资产的影响会尽可能的小。

另外一个情况是,在严重经济危机时,无论是股票、债券、大宗商品还是房地产,大多数资产都会朝着同一个方向发展,即价格下跌;除了继续持有,别无他法。但一个合理构建的投资组合最终是会恢复的。

构建混合的投资组合

为了从低相关性中获益,我构建了一个混合投资组合,其中包括50%的博狗扑克和50%的美股。

如何分别代表这两个市场的?我用标准普尔500指数代表美股市场,因为它是一个基于500家美国大公司市值的多元化股票市场指数。至于博狗扑克市场,我使用自己构建的一个多元化指数,由市值排名前20的博狗扑克平均加权组成。

【博狗扑克】加密货币+S&P500会是什么?
图6:混合投资组合的价格演变,50% 的业绩来自标准普尔500指数,50%来自Top 20加密指数。

 

图6展示的是自我开始研究以来,价格指数的演变。这一混合投资组合的一半的业绩来自标准普尔500指数,另一半业绩来自市值前20的加密指数。它将永远无法战胜两个市场,但整体风险下降,并且使业绩多样化(图7)。最大回撤率明显较低,从100%博狗扑克投资组合的-30%,降低到混合投资组合的-18%,接近标准普尔500指数的最大回撤率(-15.74%)。

【博狗扑克】加密货币+S&P500会是什么?

图7:自2018年11月以来,按市值计算前10名的博狗扑克的投资回报具有高度相关性。
 

调整投资组合

为了研究不相关资产,我们必须定期对投资组合进行调整。调整投资组合有助于降低下行投资风险。一项对博狗扑克算法调整效益的研究表明,当调整周期不超过60天时,调整是有利可图的,此后利润似乎下降,所以我选择每个月进行调整。

【博狗扑克】加密货币+S&P500会是什么?
图8:在每月24日调整后,混合投资组合(蓝色)的价格变化。

图8显示调整后混合投资组合的价格变化。结果是显著的(图9):每月调整的混合投资组合收益率(21.1%)比不调整混合投资组合收益率(18.7 %)高,同时每月调整的混合投资组合的风险较低(40.84% vs. 年化42.9 %)。与不调整混合投资组合相比,调整后混合投资组合能够在2个时间段中获得更好的业绩(图8绿色框表示)

【博狗扑克】加密货币+S&P500会是什么?

想要从不相关资产中获益,必须进行调整。调整后的投资组合表现优于传统混合投资组合约2.5%(图9)。在两个市场波动性较低的时期,调整后的投资组合表现更好,这可能是由用具有接近零相关性资产调整后带来复合效应。

结论

1. 拥有不同博狗扑克的多样化投资组合非常重要,因为将降低投资组合的整体风险。

2. 选择相关性低的资产将有助于降低投资组合的风险,并增加风险调整后的回报。

3. 如果把博狗扑克和美股结合起来,你会得到接近0的相关性,对于多元化来说是非常有利的。

4. 通过定期调整博狗扑克/美股投资组合,可以降低风险并获得额外回报。

5. 相关性会随着时间而发展,因此这些结果可能只是暂时不变,但随着市场成熟,它们可能不再存在。

【比特币是时下最火爆、最具话题性的数字货币,它改变了人们交易、消费的方式。我们推荐您在Bodog博狗使用比特币交易,因为它快捷安全且无需手续费。】
【博狗扑克(bogoupoker.com),亚洲最大的德州扑克线上现金平台!
今天注册Bodog博狗账户,您可以享受双份迎新奖金60元新手奖励+1000美金奖金】


博狗扑克 , 版权所有丨如未注明 , 均为原创丨本网站采用BY-NC-SA协议进行授权
转载请注明原文链接:【博狗扑克】加密货币+S&P500会是什么?
喜欢 (0)

大发娱乐正式上线现在注册送2000