【博狗扑克】“不稳定”成谶 USDT暴跌是阴谋信任危机还是本多舛？

此前，BTC/USDT交易对中BTC也曾随USDT增发迎来短暂上涨，而对于此次USDT暴跌引发的BTC价格上涨，各方观点不一，有人认为这是市场对于稳定币及审查的消极反应，也有人认为这次暴跌更像是有组织暴动，受益最大的是上了其他稳定币的小交易所，或是小交易所煽风点火拉用户，倒逼大交易所上其他稳定币。
 

据CoinMarketCap行情显示，USDT稳定币下跌的同时，其他稳定币均有上涨，TUSD现报7.97元，24小时涨12.65%；PAX现报7.48元，24小时涨近7%。Bibox行情显示，GUSD/USDT 24小时涨10.49%，现报7.83元。

 

此前，Bianews曾在前不久的《普华永道加入发行稳定币行列，但稳定币一定稳定吗？》文中指出稳定币不一定稳定，而今天最主流的稳定币USTD大跌，是遭遇阴谋、信任危机还是“稳定”之路本多舛？

 

Tether遇信任危机

 

作为由加密公司Tether发行的稳定币，声称USDT与美元1：1锚定汇率，只要投资者对Tether充满信心，USDT就可以被视为美元等价物，可以随时使用USDT与美元进行1:1兑换。不过，Tether从未发布过权威的三方审计来证明背后的确有美元全额支撑。

 

2015年2月，博狗比特币期货交易量最大交易平台bitfinex宣布支持USDT交易。但今年2月，有知情人士爆出Tether和Bitfinex交易所高管的录音，加上1月，一篇匿名报告指出2017年3月29日-2018年1月4日之间，Tether总计发行91次USDT，而48.7%的BTC价格大涨均发生在USDT发行之后的2小时内。而这段时间只占到博狗比特币总交易时间的不到3%。

 

Tether涉嫌滥发USDT，操纵BTC价格，并无等值美元储备，审计主体、内容未达到正式审计标准等丑闻引发质疑。有消息进一步指Tether与Bitfinex共享一个管理团队，两者存在复杂联系。

 

而此次风波，也或与前不久频繁爆出的负面消息有关。今年10月3日，彭博社报道称USDT托管银行Noble Bank资不抵债，失去包括Tether及博狗扑克交易所Bitfinex在内的多个客户，并正在寻找新买家。该银行曾在今年1月与Bitfinex达成一项原则上的债务重组协议。

 

该报道及此后流传的一些列文章引起公众对于Bitfinex偿还能力的质疑。10月11日，Bitfinex即宣布暂停美元存提业务。质疑声再度袭来。

 

不过近日也有一些正面消息传出，如有分析师透露Bitfinex与汇丰银行达成合作，Bitfinex公开其加密钱包，包括价值约10亿美元的14万个BTC，4亿美元的ETH及2亿美元的EOS。

 

代表着币圈存量资金，USDT此次或不会彻底崩盘，但投资者对USDT持有与否建立在对Tether的信任基础上，而不透明的操作以及连串信号都指出，信任基石在不断被腐蚀。
 

稳定币尚无完美实现方式

 

USDT不稳定，那么其他稳定币又是否是更优解呢？首先要了解目前市场中的稳定币是如何实现“稳定”的：

 

1、利用中心化资产抵押

 

USDT正是这样的实现方式，通过保证兑付比例来保证价值，解决浮动风险。但如上述发行公司Tether的中心化带来了不透明、无监管的问题，引发信任危机。

 

市场中也有其他稳定币想通过增加监管解决透明性问题，通过托管的方式将团队与钱隔离，并增加KYC和AML审查等方式来保持合规，但就像处于天平两端，增加监管审查就会牺牲自由度，并增加额外成本。

 

不过在此基础上，市场上出现一种新尝试，即将中心化资产抵押换成债务抵押，因为债务是少数不需要托管而且保持价格相对稳定的金融产品，这样就能同时降低信任风险和浮动性风险。

 

2、利用加密资产抵押

 

这种实现方式是指每发行一定价值的稳定货币，就存入N倍价值的其他博狗扑克资产作抵押，用户买入则增加抵押物，兑换则赎回抵押物。

 

由于加密资产去中心化，这种实现方式解决了信任风险，但却带来浮动性风险。如果市场发生巨大波动，抵押物价值严重低于相应代币票面价值，那么就会爆仓。

 

3、采用算法银行

 

利用智能合约实现从前中央银行的调控作用，在代币供大于求时少发货币，供不应求时多发货币，从而控制其价格。

 

但这种实现方法基于稳定币未来需求一定会增长的假设。如果该稳定币需求萎缩或者遭遇信任危机，算法银行也无法挽回，所以这种实现方式虽然没有信任风险，但还是解决不了浮动性风险。

 

稳定币目前还没有完美的实现方式，多在摸索和尝试中。

 

业内人士看法

 

对于此次USDT暴跌，一些业内人士也发表了各自的看法，币信CEO吴钢在朋友圈表示，所有和法币绑定对接的稳定币，谁也不能保证一定不会出任何问题！每一次问题就会有崩盘效果，所以稳定币不稳定！博狗比特币才是真正的稳定币。

 

数字货币分析师肖磊表示，USDT信用风险不亚于其他币种的价格风险。他指出，USDT背后是有美元资产的，目前我们不能确定的是比例关系，所以完全崩盘的可能性也不大，如果公布出来资产只有10亿美金，那么USDT的价格可能要跌去二分之一，因为目前的市值是20亿美金。

 

他认为，USDT虽然是稳定币，但存在信用风险和系统风险，这种风险不亚于其他币种的价格风险，因此虽然USDT不会归零，但如果出现巨大的挤兑风险，信用机制丧失，可能价格会出现一个明显的下跌。

 

此外，他指出，稳定币跟法币的兑换并没有建立起来一个顺畅的机制，因此USDT一旦出现信用危机，首先投资者会将其兑换成博狗比特币、以太坊等数字货币，而不是美元，从而导致博狗比特币等价格的大幅上涨。市面上的稳定币规模都比较小，要给市场带来信用层面的冲击，还不足够，目前除了USDT，其他的稳定币还谈不上系统性影响。

 

OKCoin创始人徐明星表示，最近一段时间，针对USDT有很多担忧报道，OK一直在密切观察。同时，也在接入其它的（stablecoin）稳定币，一旦出现问题，OK会进行切换。用户持有USDT确实存在一定的风险，也建议所有的客户都能够根据自身风险承受情况控制持有USDT的风险。有数据显示交易平台OKEx在半小时内期货大额爆仓单已成交4062万USDT，未成交1749万USDT。