当我年轻的时候，别人叫我赌徒；等我活动范围扩大以后，别人叫我投机客；现在，大家称我是银行家。其实我始终如一，做同样的事 .——银行家凯索尔
前言：德州扑克和股票、期货、外汇都是智者的游戏，两者有很多异同。恰巧我对两者都有过一定研究，就抛砖引玉来说说。
一、 赌博游戏
在我眼里，德州和股票、期货、外汇都是赌博游戏，可能有人会反驳说德州已从美国赌博协会脱身，本身也充满了技巧性，而股票、期货、外汇更是一种严谨的投资，何谈的上“赌”。我这里说的赌博游戏并不是老虎机、轮盘那种单纯的赌博，而是通过玩家的知识与技术来获得对对手优势的一种游戏，但这种游戏的输赢是有概率性，而在短期的输赢上，运气成分更是占了很大比重。德州扑克是跟对手赌，碰上差的对手，也不可能每次都赢，好的玩家只要保证长期是+EV的就行；股票、期货、外汇也一样，再厉害的高手也不可能每笔交易都赚钱，只要保持长期能盈利就可以了。这里的赌博绝非贬义词，传统意义上的赌博大都十赌九输，久赌必输，因为赌场有优势。而在德州扑克和股票、期货、外汇中，我们要做到的就是让自己有优势。顺便提一个共同点，既然都是赌博游戏，就都有一个场子（交易所）来抽水（收佣金）。
二、 分门别类
德州扑克虽然游戏规则简单，但根据游戏形式、人数、规定的不同又会有完全不同的玩法和适应不同玩法的玩家，而股票期货、外汇也一样。德州至少可以分为打现金和比赛两类，而两类的打法又有很大的不同，所适应的人也不同。像Phil Hellmuth拥有着最多的wsop手链，现金桌上则被各位大佬们当成大鱼；而现金大神tom dawn在MTT中的表现却差强人意。除了这最基本的划分，也有人打长桌，有人打短桌；有人专职打online，也有人只玩live；有深筹，有短筹。股票、期货、外汇也一样，有不同的玩法。有的人专做价值投资，以发现公司的价值并长期持有其股票获利，最著名的当属“股神”巴菲特，还有彼得·林奇等。而有的人则专门投机，捕捉市场上的异动，在平衡打破之际进场，找到新的平衡之际出场以牟利，最著名的当属前量子基金掌舵手乔治·索罗斯。还有专攻技术分析的；研究波浪理论的等等。而就像德州有长桌、短桌、单挑之分，股票期货、外汇也有人做长线投资，有人做短线交易，还有人做频繁的日内超短线交易。就像有人深筹、有人短筹，策略不同，投资也有跟随趋势和做反趋势区间震荡的不同策略。
三、 盈利的模式
在盈利模式上的相似，应该是德州和股票、期货、外汇最大的共同点之一。除非你玩HU，否则你的胜率很难在50%以上，短桌高手的胜率一般也不会超过30%，试图赢下每一手牌是愚蠢的，也是不可能的。在证券市场上也一样，希望赚钱的交易次数远大于亏钱的交易次数的人大都是输家。最傻的鱼——拿着差牌跟到底输一大锅，拿着好牌怕把别人吓走或者下注太大把别人吓走而只赢了小锅；最差的投资者——拿着亏损的股票一直被套牢最后割肉亏一大笔，而稍有盈利的交易就落袋为安只赚一小笔。何其相似，而真正的盈利模式也几乎是一模一样的：一次大的盈利赚的钱远多于几次小的损失亏的钱，整体上是+EV的——牌不好时，尽早扔掉（亏损的投资，尽早止损），牌好时，尽量赢大池子（盈利的投资，持有到趋势结束）。而输家的心理都是一样的：也许下一张就出了呢（也许明天就涨了呢），也许他牌没那么大呢（也许市场没那么差呢）。
四、 牌力与行情
在具体的游戏技巧上，德州扑克和股票、期货、外汇也有很多相通之处。比如我们可以把证券市场的行情好坏理解为德州里的牌力强弱，把挑选股票当成是挑选起手牌。我们在玩这两种游戏的时候都有一些自己的规则，这也是相通的。比如大多数情况下，我们都会挑选好的起手牌，而会弃掉大部分的垃圾牌；股市中也一样，我们会挑选那些业绩好、市场占有率高的公司股票、而尽量去规避那些垃圾股。当然我们也有玩垃圾牌和买垃圾股的时候，玩垃圾牌是为了平衡范围，而买垃圾股是为了博取重组的消息，但这都是偶尔为之。而在翻牌之后，我们一般是用大牌赢大池子，而牌力不强的牌则控制底池；在股市、期市、汇市中，我们也只应该在行情好的时候投入大笔的钱，而在行情不好的时候控制仓位。
五、 你的优势
前文说到过，在这些赌博游戏中，我们要建立对对手的优势才能盈利。德州扑克和股票、期货、外汇都是纯粹的金钱游戏，所以和很多其他行业并不一样。如果你是开出租的，不管开的怎样大家都能挣点钱，而且差距不会很大，都是辛苦钱，在同一个城市不会有的人一开个月出租挣1000而有的人挣100000。而我们的赌博游戏则不同，这里的情况是赢者通吃，输者全陪。也就是存在着这样的二八定律：20%的人赢钱，80%的人输钱，而赢钱的人中，20%的人赢走了80%的钱。而加之德州、股票、期货、外汇又几乎纯粹是脑力游戏，所以只要你觉得自己够聪明，能建立起对别人的优势，那来吧，这绝对能让你赚得盆满钵满。那这些优势都是什么？又如何才能建立起这些优势呢？上一节说过的收紧起手牌，选择好股票，这都给了你最初的优势。而资金优势也是一种，你拿着超过别人10倍的筹码就可以打的很凶，最终将他赶出局，而你有巨量资金也可以控制股价的涨跌。除了技术资金上的优势，还有心理上的优势，这点后面会写。而最重要的一点就是，保持你的优势。坚守你的原则才能保持优势，保持优势才能保持盈利，这一点非常重要，在德州和投资中都是。如果你是一个19/17的短桌赢家，完全没必要去放宽自己的手牌范围，追求偷得更多的池子；而如果你是个分析公司基本面的好手，就不必去涉足不了解的期货、外汇市场。在这些游戏中我们会面对很多的诱惑，比如你在UTG翻牌前弃掉了Q4o，打的很好，而翻牌发出44Q并且一个AQ和一个听花的打到了allin，这可能会让你沮丧，但如果你下次玩这种牌的话，你将丧失你的优势并最终丧失你的钱；股市、期市、汇市中也是，当你买的品种没涨，而另一个不符合你投资原则的品种涨的很好的时候，你有可能弃守你的原则。千万不要这样，抵御诱惑、坚守你能盈利的模式才是最重要的。
六、变化与不变
牌局有千千万万，就算是一样的牌，不同的人，不同的对手，不同的时间，不同的底池大小玩起来都不一样；资本市场更是变化莫测。“唯一不变的就是变化”一点没错，牌局和市场难以捉摸，但好在还有一些是不变的，我们也正是需要从这些不变中找到规律，这不变的东西就是——人性。德州中，每个玩家的打法都相对固定，很少有人经常改变风格，我们也正是根据对手打法的特点来针对他。而在资本市场中，人的贪婪和恐惧展现的淋漓尽致，上百年来，证券市场的本质并没有改变，“华尔街没有新事物”，因为人性不变。而我们也正是从不变中寻找规律，找到自己的盈利模式。
七、资金管理
在第一节我说过我所谓的赌博跟传统意义上人们认为的赌博不太一样，除了我们是自己去寻找+EV的优势以外，一个最重要的区别就是——风险控制。在任何赌博、投机、投资当中，风险控制绝对是第一位的。再好的牌手、再厉害的投资大师，如果把钱赔光了，也只能黯然离场。个人以为，巴菲特最厉害的地方就在于50多年来他一直在市场当中，没有被洗出局。而控制风险的方法就是资金管理，这点的重要性无论怎么强调都不过分，在德州和证券市场中都是如此。由于都是几乎无上限的游戏，所以无论你赢了多少次，如果你风险控制的不好，只要输一次就可以倾家荡产，你可以赢无数个100%，但绝不能输一个。在德州中，仅仅考虑到随机性因素，任何一个打了超过一百万手牌的牌手出现10个buyin的下风期的概率是大于99%的，更不用说还有OT的因素。在股市、期市、汇市中也一样，资金管理极为重要，你需要分散投资并控制好仓位。尽量保证每一笔投资占你总资金的10%以下，就算这笔亏10%，对总资金的影响也只有1%，相当于半个buyin。资金管理的意义不仅在于生存，还在于成长。当你亏损10%的时候，你只要赚11%就能回本，而当你亏25%，你需要赚回33%，而当你亏掉一半的时候，你需要赚100%才能翻身，这要难得多。而当你亏掉90%的时候，你需要翻十倍……绝不要让这样的事发生！良好的资金管理也会影响到心理方面，当你只有3个buyin的时候，“赌”的心态就会占据主导，直到你输掉最后一分钱。还有一点是一定要规避的，有的玩家喜欢在输了几个buyin之后到高级别去希望回本；同样有的投资者喜欢在亏损了之后加仓，希望一下涨回来，这都是最危险的行为，一定要避免。只有当你的BR让你从容不迫，当你的股票仓位让你能睡得安稳的时候，你才能发挥出100%的水平。
八、心理、情绪因素
德州和股票期货、外汇一样，由于现在资讯极为发达，技术层面已经没有什么秘密可言，只要用心都能学到，资金管理上的原则也可以了解，主要看自己的控制力。而到了最后，基本上是在比拼心理因素。一成技术，三成资金管理，六成心态。在德州和投资中，很多心理是完全一样的。耐心——在德州中要耐心等待好牌、好的时机，如果因为长时间没好牌就放宽手牌范围，将是自掘坟墓；在投资中也要耐心等待时机，等待牛市，如果市场一直处于弱势而失去耐心盲目入场，则会遭受打击。抱怨、借口——当你被BB，被咋呼，长期没听到牌的时候，有些人经常会抱怨游戏室、抱怨运气，为自己找一些借口，“每次KK都遇上AA”，“又给他听到牌了”，“那条鱼居然用这种牌跟注”，“15张outs一张都没出”，“又是set over set”……但要知道，运气是守恒的，鱼也会拿到好牌，但只要我们保持优势，长期肯定是盈利的，如果tilt了，将丧失我们的优势。股市、期货、外汇中也一样：“为什么我一卖就涨，一买就跌”，“每次都是刚把我洗出局就涨”，“肯定有庄家在里边操纵价格”，“我没有及时止损是因为XXXX”……要知道，这些都毫无帮助，如果抱怨、借口能让你赢钱的话，那尽情的发泄吧。没有人拿枪指着你要你call或者买哪只股票，人要为自己做的决定负责。很多人赢了钱就觉得是自己厉害，哪怕是BB别人的，输了钱就怨这怨那的，这并不明智。
九、都非易事
德州和股票、期货、外汇还有个共同点就是外界对他们的误解，外界都认为干这些很容易，谁都可以赚钱。“坐在电脑前边点点鼠标”或者“坐在桌前打打扑克”就可以大把大把的赢钞票。而进入门槛很低也确实助长了这种误解：德州扑克只有2张牌加5张公共牌，规则简单易懂——至少跟麻将比看起来简单的多；证券市场也好像只需要看懂K线图就行——那些大爷大妈都能看懂。这些造成了很多新手盲目入场，并认为自己理所应当赚一大笔。而实际情况是这些游戏绝不比任何工作容易，你需要学习，不断的学习，需要资金管理，需要情绪管理，需要战胜自己。经过很多的失败和磨练才能成为赢家，我相信很多牌手都无数次的想过退出，在证券市场中也一样，成功者是少数精英，很多人都“玩不下去”了。人们要搞IT都知道需要学几年编程，需要有技术，付出日夜的辛劳；搞体育则知道运动员要苦练几年甚至十几年，付出无数血汗才能有少数人出头。凭什么认为什么都不用学，只要坐在桌前或电脑前动动手指就能在扑克世界和资本市场中轻松赚钱？可能曾经有过短暂的那个时代，但那已经过去了或者即将过去，凡是有能轻松赚钱的地方都会吸引智力和竞争，使得赚钱不再容易。ps.个人以为中国德州正处于一个钱多鱼多的黄金时代，各位加油。
说完了相同点，再来说说不同点
一、 看得见的对手和看不见的对手
在德州中，你的对手是看得见的，你能了解记录的，而针对对手调整你的打法也是德州的一大特点。即便是online游戏你看不到对手真人，也能通过软件和历史甚至短短的几手牌知道他的风格，进而根据不同对手采用不同策略。而在证券市场中，你根本不知道对手是谁，你面对的是整个市场中其他所有交易者，你无法分析他们的性格、特点，你只能分析市场。这就像你面对的是一个打法极为平衡没有任何漏洞的牌手一样，赢钱要难的多。虽然证券市场也有历史，但它的“性格”会经常改变，可能某只股票之前一直波动温和，突然就变的大起大落。但在牌桌上，你很少能见到一个50/8的鱼突然打出了24/20的风格。
二、 精确的计算和难以计算
虽然德州和股票、期货、外汇中都有概率问题，但其精确程度完全不一样。德州中，如果你在听同花，你知道你大概有35%的胜率，如果对方下注1/3池子，你至少可以跟注他；如果在翻牌前你拿着小口袋对并读出对手是AK，那你可以去跟他翻硬币。例子不再多举，德州中因为牌只有52张，4个花色，所以输赢的概率可以很精确的计算出来，然后据此计划你的行动。而在证券市场中，并没有固定的牌，可以出现任何的情况，你也根本无法说出“上涨的概率是73%”，“这次会涨到3257点”这样的话，如果有人这么跟你说了，相信我，他不是骗你就是连自己也骗了。所有的“估算”基本都是猜测，而据此作出的行动也就“不靠谱”的多。
三、 无从选择
德州赚钱虽然不易，但是你可以挑选一些相对简单的模式，比如只和比自己差的玩家玩，事实上很多赢家也确实是这样做的。你可以专门找42/10的鱼去玩，虽然现在随着资讯的发达，游戏已经越来越难，鱼越来越少，但还是有相当数量的鱼游弋在各个级别，而就算是高级别，也有大鱼的存在，在live里，更是有很多老板慷慨解囊。而在证券市场中，你只要入场，面对的就是全体玩家，并且那些凶猛的鲨鱼正虎视眈眈的盯着你的口袋。你无法挑选差的玩家，并没有“这只股票比那只股票更容易赚钱，风险更低”，“我只和对面街的退休大妈做交易”供你选择。情况更为复杂，市场更为广阔，赚钱也更为不易。但如果想赚钱，就必须面对这些。
四、 变化莫测
德州和股票、期货、外汇的随机性的区别在于此，德州中的发牌虽然是随机性的，但范围总不会超出那52张牌。而证券市场中则没有这样的限制，价格可以随机性的波动，“市场可以随意去它想去的地方”。甚至还有很多无法预知的突发事件，可能突发的自然灾害、安全事故或者军事政变，都会影响市场，而牌桌上是不会给对手发出第5张K来打败你的四条A的。证券市场变化莫测，每天成千上万的消息满天飞难以鉴别，经济数据、领导讲话、突发事件、企业财报、高管丑闻、收购重组等等等等，加上数不清的小道消息，要综合这些得出自己的结论来指导操作，极为不易。况且有些消息市场会反应而有些则不会，有些反应会提前有些会滞后，有些利好变利空，有些利空变利好。就算你按照自己的分析做出了结果正确的投资，你仍不知道自己是否分析“对了”，也就是你无法确定市场走出你希望的走势的原因是不是你所分析的原因。所以在证券市场上的不确定性要比牌桌上大得多。
五、 没有咋呼
这是德州比股票、期货、外汇多出的一个特点。德州中可以咋呼，用差牌赢钱。虽然也有差的投资可以赚钱的情况，但那是运气成分，类似于德州中的Bad beat。而咋呼是虚张声势，用差牌打走好牌。我不知道证券市场中如何形容，你不可能去咋呼市场，因为你面对的是所有投资者，你没有渠道去咋呼，你不可能到电视上去宣传“我要买XX股票了”然后并不买，你的钱也不足以去虚张声势。可能有些庄家会故意放出一些假消息迷惑大众，但上一节也说过，消息满天飞，没有人会“接你的咋呼”。而且庄家还是极少数的，普通投资者是无法虚张声势的，所以我认为在证券市场中是不存在咋呼的。
后记：简单梳理了一下德州扑克和股票、期货、外汇的异同，才疏学浅让大家见笑了。个人以为这两个行业有很多相同的地方，在需要的素质、能力和盈利的模式上是几乎一样的，一通俱通。在股票、期货、外汇之间也是一通百通的，当然期货、外汇有杠杆，需要更严的风险控制，这不是这里阐述的重点。德州扑克和证券市场投资都是智者的游戏，加之又有如此多的共同点，所以我一直相信投资高手去打德州也能盈利，优秀的牌手去做投资也可以赚钱，并且这两者之间相互学习起来要比外行从头学起领悟快的多，也深刻的多。
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